近期受到以爱尔兰为源头引发的第二轮欧债危机影响，美元指数强势反弹至80以上，导致前期暴涨的大宗商品价格出现回调，另外国内监管层为控制不断高企的通胀水平，对调控物价采取了一揽子行政干预措施，再加上货币政策也从适度宽松向稳健转变，在上述因素的综合作用下，上证指数自前期高点3186.72点以来，跌幅高达12％，其中券商、银行和保险等板块均离前期低点不远。不过，国内经济增速依旧向好，股市长期向上的基础犹在，再加上社保和保险等机构的投资压力较大，股市中长期震荡向上的概率较高。另外，居民的投资愿望依旧强烈，在目前负利率情况下，缺乏投资渠道的个人投资者，股市仍然是较好的去处，这也为市场注入了源源不断的资金。

　　短期来看，中央经济工作会议召开在即，据上证报资讯统计，自2000年至今，历次中央经济工作会议召开前一周，上证指数共计出现6次上涨，4次下跌，但涨跌幅度均有限，其中涨幅最大的为2008年，会议召开前一周上证指数涨幅为7.88％；跌幅居前的是2007年，但幅度仅为3％。按照惯例，中央经济工作会议将于12月初召开，统计数据显示会议召开前一周，大盘走势平稳概率较高。

　　在目前的震荡市，寻找具有安全边际的投资机会尤为重要，主要有以下三条线索可供参考：一是上证指数自2008年10月28日创出1664点以来，股价涨幅较小的公司，如云天化(23.49,-0.39,-1.63%)等，自上轮新低至今，股价跌幅仍高达60％，这类股票经历长达2年的底部横盘，如果公司基本面出现大的改善，后续机会或可期；二是年初高管增持的股票，在经历6个月的锁定期后，如果目前股价与当初增持价接近，不排除公司存在释放利好的可能，从而做高二级市场股价；三是拟进行定向增发的公司，其增发价与二级市场股价相差不大，为保再融资顺利实施，公司也存在做高股价的动力，中国即将进入利率上升周期，如果能顺利实施再融资，无疑能降低公司未来的财务成本。

　　总体来说，明年央行采取积极财政政策和稳健货币政策组合的可能性较大，在目前A股市场整体估值偏低的情况下，来年大盘震荡向上的概率较高。在短期震荡市场下，寻找具有一定安全边际的投资品种未尝不是一条合理的投资策略。（数据资讯部 刘重才）

　　自1664点以来股价涨幅较小的前30名

　　证券代码证券简称区间涨跌幅(%) 首发上市日期业绩预告摘要 综合评级所属申万行业

　　2008-10-28

　　2010-11-30

　　600096云天化-60.3304 1997-07-09 增持化工

　　002053云南盐化(12.68,-0.07,-0.55%)-51.2428 2006-06-27增长0%~30% 中性化工

　　600837海通证券(9.79,0.02,0.20%)-47.7087 1994-02-24 增持金融服务

　　000792盐湖钾肥(58.00,0.00,0.00%)-30.6603 1997-09-04 增持化工

　　601099太平洋(11.58,0.07,0.61%)-25.3334 2007-12-28无法对2010年第四季度的经营情况进行准确预测 中性-金融服务

　　601186中国铁建(6.70,0.02,0.30%)-18.0326 2008-03-10不确定 增持建筑建材

　　000578盐湖集团(25.19,-0.06,-0.24%)-17.7614 1995-03-03 中性化工

　　601006大秦铁路(8.12,0.03,0.37%)-17.4435 2006-08-01 增持+交通运输

　　600900长江电力(7.65,0.08,1.06%)-17.3755 2003-11-18增长50%以上 买入-公用事业(2151.529,-3.91,-0.18%)

　　000709河北钢铁(3.80,0.00,0.00%)-14.4365 1997-04-16 增持黑色金属

　　000668荣丰控股-12.2059 1996-12-103186.72 中性化工

　　600717天津港(8.46,-0.03,-0.35%)-10.3986 1996-06-142820.18 中性交通运输

　　601390中国中铁(4.25,0.00,0.00%)-6.5106 2007-12-03-0.115021088 增持建筑建材

　　000089深圳机场(5.66,-0.01,-0.18%)-4.6343 1998-04-20 增持-交通运输

　　601333广深铁路(3.54,0.05,1.43%)-4.157 2006-12-22 增持-交通运输

　　000545吉林制药(9.42,-0.06,-0.63%)-3.6585 1993-12-15 买入医药生物

　　600009上海机场(12.15,-0.01,-0.08%)-2.3082 1998-02-18增长50%以上 增持交通运输

　　600548深高速(5.04,-0.04,-0.79%)-0.0301 2001-12-25 增持交通运输

　　000728国元证券(12.38,0.08,0.65%)1.4009 1997-06-16 中性+金融服务

　　600350山东高速(5.09,0.00,0.00%)4.4526 2002-03-18 增持交通运输

　　600005武钢股份(4.42,0.00,0.00%)5.2264 1999-08-03 增持-黑色金属

　　600011华能国际(5.86,0.04,0.69%)6.9583 2001-12-06 增持公用事业

　　600808马钢股份(3.42,-0.01,-0.29%)7.503 1994-01-06 增持黑色金属

　　000932华菱钢铁(3.83,0.00,0.00%)9.3597 1999-08-03净利润-200，000.00万元~-180，000.00万元，下降1，766.11%~1，599.50%增持黑色金属

　　600320振华重工(6.69,0.07,1.06%)11.4897 2000-12-21 中性机械设备

　　600030中信证券(12.82,0.00,0.00%)13.7993 2003-01-06 增持金融服务

　　600325华发股份(10.11,0.01,0.10%)14.2384 2004-02-25 增持房地产

　　600033福建高速(3.68,-0.01,-0.27%)15.1491 2001-02-09 增持-交通运输

　　600886国投电力(7.55,0.05,0.67%)15.6264 1996-01-18 中性+公用事业

　　600716凤凰股份(10.07,-0.07,-0.69%)15.9615 1996-07-02净利润为18，750万元 增持房地产

来源：中国证券网